Avtorjev Blog O Finančnem In Poslovnem

Stroški kapitala za podjetje

Razmerja med kapitalom, stroški kapitala in donosnostjo kapitala


Kapital za majhno podjetje je preprosto denar ali financiranje, ki ga podjetje uporablja za financiranje svojih dejavnosti in nakup sredstev. Stroški kapitala predstavljajo stroške pridobitve tega denarja ali financiranja za mala podjetja. Stroški kapitala se imenujejo tudi stopnja oviranosti, zlasti če se imenujejo stroški določenega projekta.

Celo zelo malo podjetje potrebuje denar za svoje poslovanje in ta denar nekaj stane, razen če pride iz lastnega žepa. Podjetja si prizadevajo, da bi te stroške ohranili čim manj.

Kaj je kapital?

Kapital je denar, ki ga podjetja porabijo za financiranje svojega poslovanja. Strošek kapitala je zgolj obrestna mera, ki jo stane podjetje za pridobitev financiranja. Kapital za zelo majhna podjetja lahko dobavitelji odobrijo le za posojilo, na primer račun s plačilom v 30 dneh. Za večja podjetja kapital lahko vključuje dolgoročnejši dolg, kot so bančna posojila ali druge obveznosti.

Če je podjetje javno ali prevzame vlagatelje, bo njegova struktura kapitala vključevala tudi lastniški kapital ali navadne delnice. Drugi kapitalski računi vključujejo zadržani dobiček, vplačani kapital in po možnosti prednostne delnice.

Kaj pomeni "strošek"?

Stroški kapitala podjetja so preprosto denarni stroški, ki jih podjetje porabi za financiranje. Če podjetje za financiranje svojih dejavnosti uporablja samo tekoče obveznosti, kot so na primer dobaviteljski kredit in dolgoročni dolg, potem je njegova cena kapitala ne glede na obrestno mero, ki jo plača za ta dolg.

Če je podjetje javno in ima vlagatelje, se stroški kapitala še bolj zapletejo. Če podjetje uporablja samo sredstva, ki jih zagotavljajo vlagatelji, potem so njegovi stroški kapitala stroški lastniškega kapitala. To podjetje morda ima, vendar se tudi odloči za financiranje z lastniškim financiranjem z denarjem, ki ga vlagajo vlagatelji v zameno za delnice družbe. V tem primeru so stroški kapitala podjetja stroški dolga plus stroški lastniškega kapitala.

Kombinacija dolžniškega in lastniškega financiranja podjetja predstavlja njegovo kapitalsko strukturo.

Pridobivanje donosnosti naložbe

Donosnost kapitala je znesek dobička, ki ga zaslužite iz podjetja ali projekta v primerjavi s količino kapitala, ki ste ga vložili. Naložbena stopnja donosnosti naložbe (donosnost kapitala) mora biti enaka ali večja od njene donosnosti (stroški kapitala), da lahko podjetje ustvari dobiček.

Obresti in drugi stroški

Ena komponenta stroškov kapitala je strošek dolžniškega financiranja. Za večja podjetja dolg običajno pomeni velika posojila ali podjetniške obveznice. Za zelo majhna podjetja lahko dolg pomeni trgovinski kredit. Pri obeh je strošek dolga obrestna mera, ki jo podjetje plačuje na dolg.

Lastniški kapital in CAPM

Stroški kapitala vključujejo financiranje iz lastniškega kapitala, če imate v svojem podjetju vlagatelje, ki zagotavljajo denar v zameno za lastniški delež v podjetju. Izračun stroškov lastniškega kapitala postane težji, saj imajo vlagatelji različne zahteve za donosnost naložb v kapital v primerjavi z obrestmi, ki jih zaračuna banka.

Podjetje lahko približa stroške lastniškega kapitala z uporabo modela določanja vrednosti kapitala ali z metodo CAPM. Ta formula je naslednja:

CAPM = stopnja brez tveganja + (premija za tveganje podjetja beta *)

Če je stopnja brez tveganja enaka donosnosti 10-letne državne obveznice. Izračun beta podjetja lahko vključuje dostojno delo, zato nekateri analitiki namesto tega uporabljajo tržno izvedeno beta. Beta odraža nestanovitnost cen določene delnice ali celotnega trga, zato se beta indeksa Standard & Poor's 500 pogosto uporablja za predstavljanje tržne beta pri vrednosti enake CAPM v vrednosti 1.

Premija za tveganje se izračuna na podlagi povprečne donosnosti na trgu, ki jo lahko analitiki približajo z uporabo donosnosti S&P 500 in nato odštejejo stopnjo brez tveganja. To približno pomeni, da pričakujejo premijski vlagatelji, ki bodo prevzeli tveganje za naložbe v delnice tega podjetja, v primerjavi z varnejšo možnostjo brez tveganja 10-letne zakladne obveznice.

Za zelo majhna podjetja je lahko strošek kapitala veliko enostavnejši. Tako pri dolžniškem kot lastniškem financiranju obstajajo prednosti in slabosti, ki jih mora upoštevati vsak lastnik podjetja, preden jih doda v strukturo kapitala družbe.

Zakaj je financiranje tako pomembno?

Če želi podjetje zgraditi nove obrate, kupiti novo opremo, razviti nove izdelke in nadgraditi informacijsko tehnologijo, mora imeti denar ali kapital. Za vsako od teh odločitev se mora lastnik podjetja ali glavni finančni direktor (CFO) odločiti, ali je donosnost naložbe večja od stroškov kapitala. Z drugimi besedami, načrtovani dobiček mora presegati stroške denarja, potrebnega za vlaganje v projekt.

Lastniki podjetij bi se precej hitro znašli v stečaju, če ne bi vlagali v nove projekte, kjer je donosnost kapitala, ki ga vložijo, večja ali vsaj enaka stroškom kapitala, ki ga morajo uporabiti za financiranje svojih projektov. Stroški kapitala so osnovni dejavnik pri skoraj vseh poslovnih odločitvah.

Ponderirani povprečni stroški kapitala

Ko lastnik podjetja razume koncepte kapitala in stroškov kapitala, je naslednji korak izračunavanje tehtanih povprečnih stroškov kapitala. Vsak sestavni del kapitala predstavlja določen odstotek kapitalske strukture družbe. Za dosego dejanskih stroškov kapitala za podjetje mora lastnik odstotek odstotka strukture kapitala družbe za vsako komponento, dolg in lastniški kapital pomnožiti s stroški te komponente in sešteti oba dela.

Vsebina članka Preskoči na razdelek

Razširi

  • Kaj je kapital?

  • Kaj pomeni "strošek"?

  • Pridobivanje donosnosti naložbe

  • Obresti in drugi stroški

  • Lastniški kapital in CAPM

  • Zakaj je financiranje tako pomembno?

  • Ponderirani povprečni stroški kapitala


Sorodni Članki:

✔ - Dolgovi in ​​krediti pri knjigovodstvu z dvojnim vpisom

✔ - Awesome Crowdfunding nagrade

✔ - Blagovne znamke in storitvene znamke - v čem je razlika?


Pomoč? Delite To S Svojimi Prijatelji!